香飘飘奶茶大家熟吗？不熟？我来介绍一下就熟了！“你好，云海，我是香飘飘。自我介绍一下：我出生于2005年8月，我名字的全称是香飘飘食品有限公司。家住在浙江湖州市，我总投资额2.5亿元，注册资本5000万元，厂区占地面积一百亩，我是目前中国最大的杯装奶茶专业制造商之一

　　香飘飘是杯装奶茶开创者（市占率超 60%），A 股奶茶第一股。我于2017 年 4 月切入即饮奶茶板块，目前产品主要包括冲泡体系和即饮体系两大类， 其中冲泡体系包括经典系列、美味系列、双拼系列开元体育。即饮体系包括牛乳茶、兰芳园、果汁茶、轻奶茶等。

　　我有四大生产基地分别位于浙江省湖州市（固体+液体）、四川省成都市（固体 +液体在建）、天津市（固体+液体）以及广东省江门市（液体），为后续即饮奶茶全国化布局提供产能保障。

　　2019 年，香飘飘积极提升果汁茶类饮品的销售业绩，果汁茶产品销售增长及占比提升较快，同时在固体冲泡奶茶方面，新推出了珍珠双拼系列奶茶，丰富了产品线 年，液体奶茶产销量同比下降较多，主要是香飘飘内部产品结构调整所致。

　　果汁茶营收从 2018 年 2.01 亿增至 2019 年 8.68 亿，占比从 2018 年 8.44% 提升至 2019 年 21.82%。我们认为随着即饮奶茶特别是果汁茶占比的持续提升，香飘飘季节性波动改善将越来越明显。

　　即饮奶茶（液体奶茶）销量不佳，其营收从 2017 年的 2.17 亿微 增至 2018 年的 2.18 亿，下降至 2019 年 1.36 亿，主因2019 年重点推广果汁茶、 液体奶茶自然增长等所致。

　　固体普通杯2019年营业收入是最多的19.46亿。产品主要面向 三、四线城市消费人群，在一、二线城市增长乏力。香飘飘积极开拓县乡市场，近年来根 据不同区域特征推行“三通政策”（即县县通、镇镇通、村村通），目前经销商已覆盖全国约 2/3 的县级区域。但渠道深耕在地域发展间依然存在明显的不平衡，主力华东地区有经销商 465 家，营收收入37.93亿元开元体育，但在其他区域尤其是人口密度大、消费能力较强的华北开元体育、西南等地区，居民人均食品烟酒支出费用较高但香飘飘经销商数量较少，仍存较大增长机会。

　　此外，使用网红直播、微博、抖音、小红书、QQ 音乐等新渠道进行广告 宣传，我认为这符合碎片化时代宣传需要，能够最大限度的触及目标消费群体。加上公司三大品牌定位清晰，冲泡产品和果汁茶都有不同代言人，我认为这有利于增加目标消费群体的黏性和忠诚度。