开元体育官网入口登录中国咖啡行业发展报告2022开店哥2022年5月完稿的一篇中国咖啡行业发展报告，因当时还在咖啡行业，很多数据&分析贴近行业，不方便发布。一年后，咖啡行业的热度早已不在。在此，分享给大家。

　　1.1 2020年6月，星巴克提出了一个名为“美国区域贸易升级”（Americas Trade Area Transformation）的开店策略。在人口密度大的都市，星巴克推出了啡快店型（pick-up only）；2019年底至今年年初开了22家。

　　2. 各国市场的平替，加拿大的Tims有74.5%现磨咖啡市占率[2]、路易莎有19.87%现磨咖啡市占率[3]、中国MANNER的崛起

　　CVSource投中数据显示，2021年中国品牌咖啡的融资事件有32起，金额达到39.36亿元，融资金额超过19和20年之和。速溶咖啡代表品牌是三顿半，在2021年6月披露了来自CPE源峰、IDG资本的战略投资；线下现磨咖啡连锁代表品牌则是MANNER咖啡，在2021年上半年先后收到了来自淡马锡开元体育、美团龙珠和字节跳动的战略融资。SEESAW在2022年初披露了来自黑蚁资本和基石资本的A++轮投资；Tims中国则在同期披露了来自笛卡尔资本、Tims母公司、Silver Crest的9450万美元股权融资。

　　星巴克的门店挣钱能力是其他品牌暂时无法企及的；MANNER作为国内咖啡深度体验的打造者，也展现了较好且稳健的盈利能力；瑞幸咖啡盈利能力则逐步变得健康，有望在未来几个财季在营业利润率上超过MANNER。TIMS作为餐馆的内核，盈利能力与纯咖啡饮品企业相比差了一截。

　　星巴克兜售“第三空间”、占地大，瑞幸咖啡和MANNER都以小店模式著称。星巴克房租占比依旧显著更少。得益于强大品牌力，星巴克可以拿到更为优厚的租约。

　　三者的营收为全球营收开元体育。星巴克的体量远超瑞幸和TIMS咖啡，体量是对星巴克品牌力、产业链议价权和规模效应的直观体现。此外，星巴克并未披露中国市场营收。

　　作为小店低价咖啡的先行者，瑞幸咖啡的门店数量在中国已经超过星巴克。星巴克和瑞幸咖啡的门店数量远超同行可比公司。这是对模式成立的一种正向反馈。

　　由于披露口径的原因，三者的可比性存在局限。星巴克会员人数为美国90天活跃会员人数，瑞幸咖啡口径为季度内月均交易人数，TIMS咖啡口径为会员人数。这里可以将对比口径理解为“品牌核心市场的活跃会员人数”，星巴克更加成熟、品牌心智占领最强。

　　瑞幸咖啡的同店增长最为健康和强劲，管理层换血后更加专注产品和品牌营销，疫情的反复也利好咖啡外带生意，经济的持续走低也利好瑞幸所处价格带。星巴克则面临品牌老化和无法兜售第三空间的弊病，导致其同店销售仅为19年同期的80%不到。TIMS咖啡在体量远小于瑞幸咖啡的情况下，同店增长依旧不及瑞幸咖啡，其市场接受度有待观察。

　　星巴克门店利润率为全球维度，而瑞幸咖啡和TIMS咖啡为全国维度。星巴克未单独披露大中华区门店营业利润率。作为咖啡行业的绝对龙头，星巴克享受了产品品牌溢价和成本优惠（房租优惠），且门店营业利润率维持在一个平稳的位置。瑞幸咖啡作为一个成长型公司，其门店营业利润率暂时和龙头绝对数上还差25%，但从近两年的变动来看开元体育，营业利润率上升迅速且由亏到盈变得更加健康。TIMS咖啡则处于发展初期，绝对值低但平稳。

　　咖啡是个高成瘾性的好赛道。本文对咖啡产业发展趋势和值得关注的龙头企业进行了解析。本文的逻辑建立在定性分析+定量验证之上。通过定性分析，本文首先归纳出了“开低价小店的行业发展趋势”，也整理出了具有差异化的5家现磨咖啡企业：星巴克瑞幸咖啡、MANNER、SEESAW和Tims咖啡。瑞幸的财务数据则进一步验证了小店低价模式在现阶段风头正旺，大店高价模式下的星巴克则通过中国同店的负增长的数据上表现出模式上的吃力。但星巴克依旧是全球咖啡行业的绝对领导者，体现在星巴克拥有超过国内同行2倍以上的门店营业利润率、4倍于国内现磨咖啡第三（按门店数量）的门店数量和18倍于瑞幸咖啡的全球营收。

　　星巴克中国未来的发展核心在于产品力的提升和品牌的打造。美国星巴克疫情前就已经有80%的顾客选择咖啡外带。所以，星巴克卖高价并不是只因为“第三空间”，其还享受了极高的品牌溢价。瑞幸未来的核心在于企业文化的搭建和品牌的打造。良好的企业文化是瑞幸实现持续发展的先决条件，毕竟企业有造假前科。品牌的打造则需要将同中国本土文化更好的结合，持续培训和占领国人咖啡心智，持续推出扎根于本土文化的产品，诸如生椰拿铁。在现磨咖啡行业，星巴克和瑞幸咖啡是最值得关注的品牌。未来的持续性归结到品牌的持续塑造和产品的持续创新。

　　门店营业利润率=直营门店支出/直营门店营收，分子剔除分子剔除营销费用和管理费用，分母剔除非门店营收。反映核心业务的营收能力。

　　MANNER咖啡根据内部数据的预估和计算，由于缺少了一些数据，估算过程中参考了瑞幸咖啡披露的成本结构。比如，MANNER的供应链成本数据是不完整的。原材料成本可以通过门店营收、客单价和产品销售结构估算出来，但缺少了其余的诸如仓储物流、工厂工资和其他成本。同为小店模式，瑞幸的供应链成本提供了很好的参考（见图表6）。

　　在瑞幸供应链成本里，占比最大的是原材料成本，第二为加盟成本。因为MANNER都是直营门店，不存在加盟成本。剔除瑞幸模式里的加盟成本后，瑞幸原材料成本占比供应链成本达到86%。考虑到MANNER物流仓储体系不及瑞幸咖啡成熟，所以这两者的成本占比会更高。在实际计算过程中，以原材料成本占比为80%来估算MANNER供应链成本。

　　开店哥2022年5月完稿的一篇中国咖啡行业发展报告，因当时还在咖啡行业，很多数据分析贴近行业，不方便发布。一年后，咖啡行业的热度早已不在。在此，分享给大家。⚠️转载注明出处目录1. 行业特点2. 现磨咖啡发展趋势3. 现磨品牌咖啡现状1）头部连锁品...